導語：一方面，小微企業(yè)融資需求持續(xù)攀升;另一方面，隨著銀行存款成本持續(xù)上升，以及監(jiān)管日趨嚴格，表外融資回表導致銀行資金成本向企業(yè)端傳導，小微企業(yè)融資成本上升尤為明顯。

 

　　4月25日，國務院常務會議部署對銀行普惠金融服務實施監(jiān)管考核，確保今年實體經(jīng)濟融資成本下降。目前，小微企業(yè)融資難、融資貴的問題尚未得到有效緩解。一方面，小微企業(yè)融資需求持續(xù)攀升;另一方面，隨著銀行存款成本持續(xù)上升，以及監(jiān)管日趨嚴格，表外融資回表導致銀行資金成本向企業(yè)端傳導，小微企業(yè)融資成本上升尤為明顯。

 

　　中間環(huán)節(jié)通道過長

 

　　民營企業(yè)融資成本高的重要原因之一是企業(yè)難以從銀行直接貸款，獲得貸款需要過多中間環(huán)節(jié)

 

　　近年來，隨著經(jīng)濟潛在增長率的下降，實體企業(yè)呈現(xiàn)出利潤率下行、投資回報率下降趨勢，如果融資成本長期高過實體投資回報率就會聚積風險。目前，企業(yè)融資環(huán)境尤其是民營企業(yè)融資環(huán)境并不樂觀。雖然中國人民銀行公布的基準利率不高，商業(yè)銀行公布的貸款利率都比較合理，可是經(jīng)過各個環(huán)節(jié)層層加價后，后到達企業(yè)手里的資金價格卻已經(jīng)很高。

 

　　全國政協(xié)委員、光匯石油董事局主席薛光林表示，“從民營企業(yè)向銀行融資的成本看，大型民營企業(yè)貸款年利率及其他收費一般需要12%，中型民營企業(yè)一般在16%至18%，小微民營企業(yè)在20%至25%之間。從多家到香港上市的小貸公司數(shù)據(jù)看，其平均貸款利率高達15%至20%。從全國范圍看，民間借貸利率平均為23.5%。民營企業(yè)整體融資利率遠遠高于企業(yè)實際利潤率，很多民營企業(yè)正常融資借不到錢，只能借高利貸”。

 

　　民營企業(yè)融資成本高的重要原因之一是企業(yè)難以從銀行直接貸款，獲得貸款需要過多中間環(huán)節(jié)。一位業(yè)內人士舉例稱，一般銀行貸款年利率僅為7%左右，走完信托等通道到企業(yè)手里時，利率可能超過10%。在走通道的過程中，還存在一些“金融掮客”，他們幫金融機構找來資金或者為其介紹項目，然后從中抽取中介費用，這些費用都會轉嫁到融資企業(yè)身上。

 

　　曾在銀行工作過的薛光林稱，高利貸主要資金來源歸根到底還是來自銀行體系。“由于資金主要集中在幾家大銀行，幾千萬買家對應為數(shù)不多的大型銀行，資金通過理財、信托等表內到表外環(huán)節(jié)流動，導致價格扭曲。一些信托公司、租賃公司、國有企業(yè)財務公司、村鎮(zhèn)銀行、典當行、小貸公司甚至成了倒錢工具。”他說。

 

　　“雖然國家一再強調金融服務實體經(jīng)濟，鼓勵大中型商業(yè)銀行特別是國有大型銀行設立普惠金融部，但在實際業(yè)務中，有一些關系企業(yè)拿到相關資金，轉手就放高利貸。在對商業(yè)回報重視程度越來越高、信貸績效考核越來越嚴的情況下，銀行不愿意給中小實體企業(yè)、制造業(yè)企業(yè)、勞動密集型加工企業(yè)增加貸款。”薛光林稱，已在今年全國兩會上提出建議，在銀行體系徹底清查信貸資金的流向，打擊各類金融掮客，關閉形形色色的表內表外資金通道。

 

　　貸款中間環(huán)節(jié)費用高

 

　　部分融資擔保機構在給企業(yè)提供擔保業(yè)務時，存在保費、保證金過高等問題，增加了企業(yè)的融資成本

 

　　貸款中間環(huán)節(jié)的收費也增加了企業(yè)融資成本。部分融資擔保機構在給企業(yè)提供擔保業(yè)務時，存在保費、保證金過高等問題，增加了企業(yè)的融資成本。

 

　　江蘇泰州銀監(jiān)分局調查發(fā)現(xiàn)，中間費用過高一定程度上制約了中小制造業(yè)企業(yè)發(fā)展，不利于企業(yè)轉型升級，亟待引起關注。調查數(shù)據(jù)顯示，2018年2月末，江蘇省泰州市銀行業(yè)中小制造企業(yè)表內外授信余額670.9億元，同比下降11.1%，2018年1月份至2月份，泰州市銀行業(yè)中小制造企業(yè)貸款加權平均利率為6.23%，同比升高0.15個百分點。

 

　　泰州銀監(jiān)分局相關工作人員稱，在具體業(yè)務中，銀行中長期貸款一般需要發(fā)改委立項批復、可行性研究報告等材料，但中小制造企業(yè)普遍投資金額小、內部管理機制不健全、難以達到授信條件。分局走訪的泰州市3家中小機械制造企業(yè)因擴產(chǎn)需要新建廠房，考慮到邀請外部機構出具可行性研究報告的成本至少要幾萬元至幾十萬元，因而企業(yè)往往不愿意申請中長期項目貸款，轉而向短期流動資金貸款。

 

　　貸款授信流程繁瑣也影響企業(yè)融資。泰州銀監(jiān)分局舉例稱，近年來地級市二級分行的授信審批權限不斷被上收，授信審批鏈條拉長。當?shù)劂y行反映，目前中長期項目貸款的審批權限統(tǒng)一上收至省分行或總行，審批流程繁瑣，不符合中小制造企業(yè)“短、頻、快”的信貸需求。

 

　　泰州銀監(jiān)分局建議，可以簡化中長期貸款審批流程。適當將部分中長期項目貸款審批權限歸還地級市二級分行，適度降低審批門檻，調動和發(fā)揮基層分支機構支持中小制造企業(yè)轉型升級的積極性。同時，強化國有背景擔保體系建設。建議政府部門牽頭發(fā)展一批經(jīng)營規(guī)范、信譽較好、服務中小制造企業(yè)的政策性融資擔保機構，降低反擔保要求，實行政策性擔保費率，緩解中小制造企業(yè)擔保難題。

 

　　多方發(fā)力降低成本

 

　　需要在正面激勵方面采取更多措施，鼓勵金融機構加大對小微金融業(yè)務的支持，并保持商業(yè)可持續(xù)性

 

　　商業(yè)銀行也有著自身考慮。成本與風險“雙升”推高了企業(yè)信貸利率。一是內部資金定價水平提高。受市場資金價格持續(xù)走高、銀行負債成本攀升的影響，商業(yè)銀行內部資金轉移定價水平提高。以江蘇泰州為例，多家銀行分支機構反映上級行2017年以來連續(xù)上調FTP(內部資金轉移定價)，每次上調5至15個基點，2018年2月份其內部轉移計價同比上升約50個基點，不得不提高貸款利率。二是信用風險持續(xù)高企，2018年2月末，泰州市中小制造企業(yè)不良貸款余額24.5億元，同比增長19.3%;不良貸款率5%，同比攀升1.3個百分點。部分銀行選擇進一步提高中小制造企業(yè)貸款利率，以抵補攀升的信用風險。

 

　　中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼認為，需要在正面激勵方面采取更多措施，鼓勵金融機構加大對小微金融業(yè)務的支持，并保持商業(yè)可持續(xù)性。減少貸款中間環(huán)節(jié)、降低利息之外的費用，銀行需要加大創(chuàng)新。比如，推出“一次授信，循環(huán)使用”“免還續(xù)貸”等新產(chǎn)品、新服務，減少因“過橋”“倒貸”等問題給小微企業(yè)增加額外成本。

 

　　“此外，還應針對小微企業(yè)資產(chǎn)少、財務報表不夠規(guī)范等現(xiàn)狀，創(chuàng)新貸款擔保方式。一方面降低因滿足擔保要求而增加的成本，一方面降低企業(yè)互保帶來的風險。比如，國務院和各地方成立專門的融資擔保基金，為小微企業(yè)融資提供擔保，就是很好的措施。當下，應加快推進相關政策落地實施，惠及更多的小微企業(yè)。”董希淼說。

 

　　對外經(jīng)濟貿(mào)易大學副校長丁志杰認為，如果把金融比作江河，河道疏通僅僅靠減少中間費用，即通過“下游河道疏通”并不能解決全部問題，還需要從源頭解決企業(yè)融資貴難題。“在金融系統(tǒng)，上游是央行。在中國金融體系30多萬億元基礎貨幣中，有22萬億元是銀行存款準備金。巨額存款準備金是過去對沖外匯儲備增加導致基礎貨幣被動投放所形成的。存款準備金是商業(yè)銀行的資產(chǎn)，也是商業(yè)銀行乃至金融體系的負擔。商業(yè)銀行要通過信貸把這些成本轉嫁出去，終承擔者是實體經(jīng)濟，所以造成了‘錢多錢還貴’這一不合常理的現(xiàn)象。這需要有序降低存款準備金率。”丁志杰說。